明升88

英国《金融时报》6月12日报道称，伴随着美联储试图通过加息来抑制近40年来最为严重的通胀问题（5月同比上涨8.6%），外界普遍预计美国明升88将出现明显下滑。一项最新调查研究显示，近70%的明升88学家认为，美国明升88将于明年（2023年）陷入衰退。

更让人焦虑的是，眼下不少明升88学家认为，即使现在的加息力度已经让明升88增长不堪其重，但是对于美国而言，它“仍然不够”。甚至有人认为，美联储最终可能需要将利率提高到约5%的水平，以此来弥补之前“行动迟缓”带来的困境。

《金融时报》报道截图

美国何时陷入衰退？近70%的受访明升88学家：明年

6月6日-6月9日期间，《金融时报》和芝加哥大学布斯商学院的全球市场倡议组织（Initiative on Global Markets）联合展开了一场调查。结果显示，在经历了历史上最快的反弹之后，随着美联储加大力度控制40年来的最热通胀，美国明升88将很快直面“强大风暴”的冲击。

根据美国国家明升88研究局（NBER）的定义，所谓衰退是指“明升88活动的显著下降（significant decline），且这种下降遍布整个明升88体并持续数月以上”。衰退会何时出现？

统计数据显示，在49名受访的明升88学家中，超过1/3的受访者认为，美国明升88会在2023年上半年出现衰退；认为美国会在2023年下半年、2024年下半年和2024年上半年出现衰退的人数占比分别为30%、21%和9%。按年份合并来看，68%的受访明升88学家，将美国衰退的时间表定在了明年。

“明升88学家预测：美国何时陷入衰退？”  金融时报截图

值得一提的是，还有1位明升88学家认为，美国明升88在今年就会出现衰退。

“我们的明升88是在钢丝上降落飞机，伴随着呼啸的狂风”

《金融时报》评论称，“调查结果和美联储的美好愿景基本背道而驰”。

美联储始终坚称，他们能够在不严重冲击明升88的情况下抑制需求。按照其预测，随着美元步入加息行动通道，相较于裁员，企业会选择抓就业，降低已经达到历史最高位的职位空缺纪录，这将抑制工资增长，以及工资-价格螺旋。美国的通胀问题将有所缓和。

但是现在的情况是：考虑到美国严峻的通胀形势，以及美联储或将在短期采取更为紧缩的货币政策，许多接受调查的明升88学家担心接下来的明升88走势会更加糟糕。

5月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨1.0%，同比上涨8.6%，同比涨幅已经创40年来新高。但与此同时，目前美联储已经开启了数十年来最快的紧缩周期之一。自3月以来，美联储已将基准利率从接近零的水平上调了0.75个百分点。目前还有继续加息的趋势。

外界预计，本周二美国联邦公开市场委员会（FOMC）或将宣布加息50基点，“这将成为自1994年以来的首次连续加息50基点”。从美联储的态度来看，这个节奏将至少持续到9月。虽然最终消息尚未出现，但消极预期正在形成。

“高烧的通胀，将促成美联储激进加息的市场预期” CNBC报道截图

乔治华盛顿大学明升88学家辛克莱（Tara Sinclair）表示，“这不是在常规着陆跑道上降落飞机。这是一架飞机在钢丝上降落，狂风呼啸……我们想把收入降低，以此让支出一直降低，借此使物价回归到美联储2%的目标区间，这个想法是很不现实的。”

调查研究的设计者之一、约翰霍普金斯大学明升88学家赖特（Jonathan Wright）表示，虽然现在的情况与1970年代大不相同，但是通胀高企和明升88低迷的形势，已经暗含了滞胀（stagflationary undertones）的意味。

美国或将需要更猛烈的加息？明升88学家：美联储之前动作慢了

据报道，近40%的明升88学家警告称，如果美联储在年底前仅仅将联邦基金利率提高到2.8%，那么将无法控制通胀。这将要求美联储在接下来6月、7 月和9月连续三次会议上分别加息50基点，之后在今年最后两次会议上各自加息25基点。

就目前来看，很少有受访者认为美联储会采取加息75基点的激进措施，但是依然不乏激进加息观点。

不乏有明升88学家认为，美联储需要将利率抬升至5%上方   报道截图

圣母大学教授鲍迈斯特（Christiane Baumeister）表示，明年利率很可能进一步上升。他认为，美联储可能会在2023年将其基准利率上调至4%，这高于大部分受访者认为的此轮紧缩周期中的利率高点。

克鲁肖（Dean Croushore）曾在美联储费城分行担任了14年明升88学家，他现在是里士满大学的明升88学教授。他警告称，美联储最终可能需要将利率提高到约5%的水平，以此来弥补美联储行动迟缓所造成的困境。“一旦你把通货膨胀从瓶子里拿出来，就很难把它降下来......如果美联储稍微加快加息速度，可能会在短期内造成金融市场波动，但以后就不必采取太多措施，便可以维持住良好状态。”

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